{"id":733,"date":"2021-03-22T09:10:46","date_gmt":"2021-03-22T12:10:46","guid":{"rendered":"http:\/\/www.vascontabil.cnt.br\/novo\/?p=733"},"modified":"2021-03-22T09:10:47","modified_gmt":"2021-03-22T12:10:47","slug":"avanco-da-inflacao-e-aumento-na-selic-impactam-a-renda-fixa-saiba-como","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/www.vascontabil.cnt.br\/novo\/2021\/03\/22\/avanco-da-inflacao-e-aumento-na-selic-impactam-a-renda-fixa-saiba-como\/","title":{"rendered":"Avan\u00e7o da infla\u00e7\u00e3o e aumento na Selic impactam a renda fixa; saiba como"},"content":{"rendered":"\n

Nesta quarta-feira (17), o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do Banco Central anunciou um aumento de 0,75 ponto na taxa b\u00e1sica de juros<\/a> (Selic)<\/a> . O aumento acontece depois de seis anos de queda e estabilidade.<\/p>\n\n\n\n

Com isso, o indicador chega aos 2,75% e come\u00e7a o que analistas esperam que seja um movimento de altas sequenciais. No Boletim Focus de segunda-feira (15), inclusive, a proje\u00e7\u00e3o do mercado para a Selic<\/a> subiu de 4% para 4,5% no final de 2021 e se manteve em 5,5% para dezembro de 2022.<\/p>\n\n\n\n

Mas a pergunta de muitos brasileiros diante dessa informa\u00e7\u00e3o \u00e9: como isso vai impactar a renda fixa?<\/p>\n\n\n\n

Especialistas do mercado financeiro explicam que a mudan\u00e7a na pol\u00edtica monet\u00e1ria \u00e9 tida como emergencial e fruto da press\u00e3o inflacion\u00e1ria que vem se desenvolvendo no Brasil nos \u00faltimos meses, sobretudo pela alta dos pre\u00e7os das commodities. Assim como a atual desvaloriza\u00e7\u00e3o do real, que deve ser atacada pela medida.<\/p>\n\n\n\n

Ainda no Focus, o mercado financeiro elevou novamente as proje\u00e7\u00f5es para o IPCA de 2021, que mede a infla\u00e7\u00e3o oficial do pa\u00eds. A estimativa \u00e9 de que a infla\u00e7\u00e3o deste ano fique em 4,60%, ante 3,98% esperados na semana passada. Essa foi a d\u00e9cima alta consecutiva na previs\u00e3o para o \u00edndice, que h\u00e1 um m\u00eas estava em 3,62%.<\/p>\n\n\n\n

“Se o c\u00e2mbio estivesse mais controlado, talvez nem fosse preciso mexer na pol\u00edtica monet\u00e1ria”, diz Marilia Fontes, analista de Renda Fixa e s\u00f3cia-fundadora da Nord Research. “Mas com a prorroga\u00e7\u00e3o da pandemia e o temor com a situa\u00e7\u00e3o fiscal do pa\u00eds, o BC sobe o juro para tentar esfriar a infla\u00e7\u00e3o e sossegar o avan\u00e7o do d\u00f3lar.” <\/p>\n\n\n\n

Para al\u00e9m dos problemas internos, h\u00e1 tamb\u00e9m pontos de interroga\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o aos pr\u00f3ximos passos do mercado internacional, principalmente os EUA. Isso porque a pot\u00eancia norte-americana j\u00e1 d\u00e1 fortes sinais de recupera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica e ainda tem US$ 1,9 trilh\u00e3o em est\u00edmulos para distribuir \u00e0 popula\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Para Mar\u00edlia, o excesso de dinheiro dispon\u00edvel pode acarretar um sobreaquecimento da economia americana e, consequentemente, pressionar as metas de infla\u00e7\u00e3o e a curva longa de juros<\/a> do pa\u00eds. Em comunicado ap\u00f3s manter sua taxa b\u00e1sica entre 0% e 0,25%, o Fed, BC norte-americano, endere\u00e7ou o tema.<\/p>\n\n\n\n

O ritmo de altas de pre\u00e7os no pa\u00eds, segundo o Fed, deve agora superar a meta de 2% para 2021, atingindo 2,4%, antes de cair de novo em 2022. Al\u00e9m disso, parte dos membros do Comit\u00ea Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em ingl\u00eas) j\u00e1 admite a possibilidade de se aumentar a taxa de juros<\/a> em 2022, e n\u00e3o em 2023.<\/p>\n\n\n\n

Impactos para o Brasil<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

Primeiro que, com expectativa de alta na taxa de juros<\/a> nos EUA, os t\u00edtulos p\u00fablicos de l\u00e1, os Treasuries, voltam a subir. Isso \u00e9 preocupante para o mercado como um todo porque, se h\u00e1 rentabilidade nos ativos mais seguros do mundo, investidores tomar\u00e3o menos riscos em outros pap\u00e9is. Ou seja: menos gente investindo no Brasil.<\/p>\n\n\n\n

Como consequ\u00eancia, segundo a analista da Nord, n\u00f3s tamb\u00e9m precisaremos elevar a Selic<\/a> ainda mais que o previsto. <\/p>\n\n\n\n

“Nossa taxa de juros<\/a> tem sempre que pagar um pr\u00eamio em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s economias mais fortes, que \u00e9 o risco Brasil. Se a taxa dos EUA continuar subindo, n\u00e3o tem como a nossa n\u00e3o subir tamb\u00e9m”, afirma.<\/p>\n\n\n\n

Reflexos nos investimentos<\/strong><\/h3>\n\n\n\n

A partir das vari\u00e1veis expostas, o cen\u00e1rio atual pode trazer mudan\u00e7as para a rentabilidade dos t\u00edtulos de renda fixa, conhecidos por dar seguran\u00e7a e previsibilidade \u00e0s carteiras de investimento globais. <\/p>\n\n\n\n

“N\u00e3o se espera que a Selic<\/a> retome o patamar de 14,25%, mas o avan\u00e7o dos juros<\/a> pode fazer a modalidade ganhar atratividade novamente”, diz Hugo Ferraz, planejador financeiro CFP pela Planejar.<\/p>\n\n\n\n

Segundo os analistas, t\u00edtulos p\u00f3s-fixados podem ganhar espa\u00e7o na carteira dos investidores neste momento, j\u00e1 que remuneram o investidor de acordo com a varia\u00e7\u00e3o da taxa Selic.<\/a> Entre os pap\u00e9is do Tesouro Nacional, trata-se do Tesouro Selic.<\/a><\/p>\n\n\n\n

J\u00e1 entre os t\u00edtulos privados emitidos por bancos, como as letras financeiras (LCIs, LCAs, CDBs) \u00e9 preciso procurar aqueles que sejam p\u00f3s-fixados e remunerados pelo CDI, indexador que acompanha a taxa b\u00e1sica de juros<\/a> nacional. <\/p>\n\n\n\n

Ainda entre os ativos privados, Ferraz afirma que as deb\u00eantures, que s\u00e3o t\u00edtulos de d\u00edvida emitidos por empresas para financiar investimentos, podem come\u00e7ar a ter n\u00edveis de rentabilidade maiores.<\/p>\n\n\n\n

“Com o cr\u00e9dito mais caro, as empresas precisar\u00e3o buscar outras formas de financiamento. \u00c9 poss\u00edvel que, no momento atual, vejamos empresas disponibilizando t\u00edtulos com taxas mais vantajosas para o investidor”, diz.<\/p>\n\n\n\n

Nos t\u00edtulos p\u00fablicos, h\u00e1 ainda o Tesouro IPCA+, que paga uma taxa fixa mais a varia\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o, e o Tesouro Prefixado, que remunera um valor pr\u00e9-estabelecido. A segunda modalidade deve perder espa\u00e7o, enquanto a primeira pode ser importante.<\/p>\n\n\n\n

“\u00c9 sempre bom ter t\u00edtulos indexados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, porque garante a manuten\u00e7\u00e3o do poder de compra no prazo da aplica\u00e7\u00e3o. O BC est\u00e1 agindo justamente para limitar o avan\u00e7o do IPCA, o que tira retorno no curto prazo, mas serve de prote\u00e7\u00e3o”, explica Ferraz.<\/p>\n\n\n\n

Fonte: Com informa\u00e7\u00f5es da CNN<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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